“央行开展首次票据互换（CBS）操作”

本报讯(记者 程婕)为提高银行可持续债务的市场流动性，增强银行发行可持续债务补充资本、金融支持实体经济的能力，2019年2月20日中国人民银行开展了首个央行票据交换( cbs )操作，汇率为0.25%。

此次操作使用数量招标方法是面向公开市场业务一级交易商公开招标，中标机构有股份制银行、政策性银行、城商行等银行类机构和证券企业等非银行金融机构。

cbs操作汇率采用市场化方法定价，借鉴目前银行间市场以利率债务为担保的融资利率与无担保融资利率之间差异明显，有助于平衡对cbs操作的诉求。

目前，合格银行中只有一家中国银行发行持续债，因此此次操作中一级交易商更换的持续债均为中行持续债。

央行开展cbs操作的首要目的是在银行可持续债务发行初期提高市场接受度，改善市场预期，启动和培育市场，而不是用央行票据换多少可持续债务。

目前，央行已将银行的持续债务纳入mlf、tmlf、slf等工具的合格担保品范围。 通过央行的上述担保品安排和cbs操作，银行间市场成员相互之间的融资也可以接受银行持续债务作为担保品，进一步提高银行持续债务的市场流动性。

中国人民银行将继续关注银行可持续发债情况，参考市场情况和一级交易商对cbs操作的合理诉求，运用市场化方法谨慎稳妥地开展cbs操作。