“当前不存在通货膨胀风险 物价调控压力较轻”

今年以来，我国居民价格指数( cpi )涨幅温和波动，物价运行总体平稳。 1至4月，cpi上涨2%，比上年下降0.1个百分点，整体维持稳定运行态势。 从月份来看，前4个月月度涨幅在温和波动中平稳上升，近两个月物价较去年同期涨幅有所提高，但涨幅仍低于3%的调控目标，这受上年基数、翘尾、季节性等因素影响最大。

这次物价上涨的结构特征很明显，但没有全面上涨的基础。 1月至4月食品价格比去年同期上涨1.2 %，使cpi上涨约0.62个百分点，对cpi上涨的贡献率为29.7%。 食品以外的价格上涨1.7%，cpi上涨约1.48个百分点，贡献率为70.3%。 非食品价格对食品价格上涨的贡献率明显高于食品，近期猪肉价格上涨扩大了食品价格涨幅，但非食品价格总体稳定，物价不具备全面上涨的基础。

从国际上看，我国物价涨幅略高于美国、欧盟等发达经济区块，明显低于俄罗斯等金砖国家，处于世界中等水平。

从工业产品价格来看，今年前4个月，中国生产价格指数( ppi )同比上涨0.3%，同比下跌3.2个百分点，明显呈现低位运行态势。 分月来看， 前4个月的ppi分别上涨0.1%、0.1%、0.4%、0.9%，月度涨幅略有提高，主要受国际油价上涨、去年同期涨幅负等因素影响。 并且，今年前4个月，ppi月度涨幅分别比cpi低1.6个、1.4个、1.9个和1.6个百分点，ppi涨幅比cpi涨幅低，上下游价格反而下降，对后期cpi的传导压力减轻。

现在，支撑物价上涨的因素和抑制物价上涨的因素交织在一起。 受非洲猪瘟等的影响，生猪存栏数量有所下降，猪肉价格近期回升。 但是，我国猪肉整体供应能力较强，建立了生猪价格调控预警机制，后期猪肉价格恢复性上涨的可能性很大，但不具备大幅上涨的基础。 也可以看出通货膨胀的预期在下降。 年以来，我国cpi涨幅均不到3%，年来徘徊在2%左右附近。 今年前4个月上升了2.0%，涨幅总体温和，仍低于控制目标。 从宏观层面来看，物价上涨的压力比较轻。 季度，固定资产投资增长6.3%，比上年下降1.2个百分点。 社会消费品零售总额增长8.3%，比上年下降1.5个百分点从微观层面看，我国主要工业产品供应丰富，粮食常年丰收，粮食库存水平高，服务业高速发展，各行业供应能力强，具备较强的稳定物价能力。

近年来，为了推进供给侧结构改革，我国出台了公司雇佣、使用能源、融资等多项减税减费政策措施，公司运营价格明显下降。 年，为落实降低用能要求，国家快速发展改革委分4批出台10项降价措施，共减轻常规工商业公司电费支出超过1000亿元，超额完成10%的减排目标。 根据《政府工作报告》的要求，降低制造业增值税税率和企事业单位社会保障缴费比例，减少增值税和单位社会保障缴费2万亿元，为明显降低公司负担、稳定物价提供了良好的政策环境。

总结一下，预计2019年我国居民费用将呈温和平稳的上升趋势，但不存在通胀风险，物价调控压力较轻。 尽管如此，还是应该密切关注猪肉、原油等商品价格的动向。 (本文来源:经济日报 作者:国家新闻中心财政金融研究室副主任张前荣)