“央行在港发行300亿元票据 调节离岸人民币流动性”

据经济日报-新闻网编辑报道，6月19日，中国人民银行宣布26日将在香港发行两期人民币计价的央行票据共计300亿元。 如果发行成功，自去年11月以来，央行将第四次通过香港金管局债务工具中央结算系统( cmu )债券投标平台发行以人民币计价的央行票据。

市场认为，央票的发行将影响人们对人民币走势的预期。 离岸市场发行央票的首要目的是调节人民币在香港离岸市场的流动性。 发行央票后，离岸市场上的人民币利率水平将上升，空人民币价格将上升。

面对人民币未来的走势，申万宏源证券固收首席分析师孟祥娟认为，从外汇储备、银行结算汇款、外汇占款等数据来看，我的海外债务首付平稳上升，公司方面热钱流出也有限，第一资本流出渠道相对可控。 “总的来看，外部环境的不确定性因素仍然很强，但我们认为，下一轮人民币有望实现企业稳定，不存在趋势性贬值。 ”。 孟祥娟说。

央行第四次在香港发行以人民币计价的央行票据

央行通过香港金管局债务工具中央结算系统( cmu )债券投标平台，发行200亿元一个月人民币计价的央行票据和100亿元六个月人民币计价的央行票据。 央行相关人士表示，在香港发行以人民币计价的央行票据可以丰富香港市场高信用等级人民币投资产品系列和人民币流动性管理工具，也有助于完善香港人民币债券的收益率曲线，推进人民币国际化。

据《证券日报》报道，此次发行也是央行第四次在中国香港发行以人民币计价的央行票据。 年11月7日，央行在中国香港通过香港金管局发行了3个月、1年期的人民币央票各100亿元。 今年2月13日，央行在中国香港发行了2期人民币计价的央行票据，其中3个月期和1年期的央行票据分别为100亿元。 今年5月15日，央行在中国香港发行了2期人民币计价的央行票据，其中3个月期和1年期的央行票据分别为100亿元。

与上次发行的央票相比，此次发行规模有所增加，比上一次的三百亿元高出100亿至300亿元。 另外，期限也在缩短。 迄今为止发行了3次的是3个月期和1年期的中央票，这次发行的是1个月期和6个月期的中央票。

拆船者表示，短期内，中央票据发行将对离岸市场流动性造成紧缩，提高空的价格。 此外，这加强了逆周期政策调控人民币汇率的信号。 长期以来，中央票据发行促使利率定价机制形成离岸人民币，相关衍生品种类丰富离岸人民币，提高人民币资产吸引力，中长期推进人民币国际化。

预期稳定汇率上升空价格上升

最近，离岸人民币汇率受市场情绪波动的影响，一直处于6.93以上的水平。 6月18日晚，离岸人民币连续上涨6.93、6.92、6.91关口，比日内低点超过350个基点。 6月19日开业，离岸、离岸人民币汇率在6.90附近震荡。 根据中外汇交易中心的数据，6月19日，人民币对美元汇率中间价报6.8893，比上个交易日上涨49个基点，结束了此前连续6个交易日的下行。

据《北京商报》报道，前三次离岸中央票据发行时的选择，使得当时汇率贬值压力增大需要对冲。 中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示，发行央票实际上是一种回收流动性的措施，兼有利用利率诱惑汇率的双重作用。 由于流动性的回收，离岸人民币数量不掌握在空头上，而是空提高人民币价格，稳定人民币汇率。

资深金融分析师肖磊表示，离岸央票其实也是人民币国际化中回流的工具，在香港市场本身有诉求，也是调节离岸人民币流动性的可行工具，因此未来发行将成为常态。 另外，此次规模的增加和期限的缩短，意味着对短期流动性预期的强烈意愿，对中长期人民币离岸市场影响不大，是一种技术调节。

6月19日，央行还宣布，为稳定半年流动性，央行在等量延续当日到期的2000亿元中期贷款便利性( mlf )的基础上，当天对中小银行展开增量操作，总操作量2400亿元，利率3.3%，期限1年 另外，开展14天的逆回购操作为400亿元，利率为2.7%。