“前期低估值白酒股或迎估值修复 部分酒企停货”

前期低估值白酒股或欢迎估值修正(互联网图)

春节快到了，白酒市场热闹非凡，多家酒企叫嚣停止上市，白酒公司先后调整价格，市场对此毫无反应。 根据陆续公布的年度业绩预报，白酒上市公司营收、净利润涨幅减缓，业绩两极分化明显。 业内人士认为，从短期来看，前期低估值、低预期的白酒股将在旺季和边际增量资金的催化下迎来估值修复，但大部分酒企表现依然平淡。

春节前夕，一位业内人士表示，许多酒企已经相继停止商品销售。 在国82; 1573经典装停止重庆地区供应后，泸州老藏也公开了停止的消息。 此前，洋河去年年底全面停止对江苏市场经销商供应海天梦产品。

一些酒企停止供应

或者为了缓解经销商的压力

临近春节最后一轮行情，酒企为什么突然停货？ 《重庆地区国窖1573关于停止经典出货的通知》中指出:“请各销售客户合理采购货源和社会库存，在企业建议的价格体系下保证各级渠道客户的合理经营利润。 ”。 中国食品产业分解师朱丹蓬认为，从一些公司的现实情况来看，这可以缓解经销商的压力，使渠道更加畅通，减轻营销推广负责人的压力，但对一些公司来说，渠道很可能堵塞。

而且，一些产品的价格不断上涨。 1月23日，百年泸州老窖龄酒华北管委会下发文件称，泸州老窖龄酒30年从2月1日开始涨价。 四川沱牌也表示，从2019年3月23日开始，口味将不惜酒全面落实新的价格体系，取消商品配送政策。 记者注意到，仍有许多中小企业纷纷提价。 其中也包括不知名的公司。 有专家认为:“既然是在春节时期相遇的，供求不可能变化，不上升。” 但是，朱丹蓬对于一些公司的涨价表示:“有些不知名的公司也涨价了，也许是为了赚一笔。 因为明年还不知道自己的命运，很有可能被市场淘汰。”

茅台、五粮液等二线企业品牌年引领白酒市场风波，但白酒市场整体增长放缓。 最新数据显示，年12月，中国规模以上白酒公司产量91.5万公升，同比增长0.5%。 年1~12月，中国规模以上白酒公司累计产量为871.2万千升，比上年增长3.1%。

酒企业年报预报

业绩分化明显

最近，几家白酒上市公司发表了年度业绩快报。 酒鬼酒( 000799.sz )年归属于上市公司股东的净利润约为2.25亿元，同比增长28%左右。 顺鑫农业预测，年度归属于上市公司股东的净利润为70139.12万元~83290.21万元，同比增长60%~90%。 伊力特( 600197岁)实现全年营业收入22.64亿元，同比增长17.96%。 实现了归属于上市公司股东的净利润4亿4100万元，比去年同期增长24.94%。

根据ST皇台对外公布业绩预告，全年净利润亏损7000万~9000万元，预计亏损将比去年同期的1.88亿元减少52.03%~62.69%。 由于连续两年亏损，*st港台业绩再次亏损或面临被中止上市的风险。

兴业证券分析师表示，近期，北上资金加大了板块领头羊的购买力，白酒板块受此上涨影响，创下较大涨幅。 这从中长期来看，以外资为代表的“长钱”“财富”流入明确性强，现金流好，食品饮料板块估值高，龙头企业更盈利，从短期来看，边际增长资金的流入可以提振板块士气，

但兴业证券分析师表示，估值最终必须落实到业绩上，最核心、最根本的仍然是良性基本面。 “临近春节，除个别公司外，大部分酒企表现还很平淡。 ”。

据国信证券分析，茅台经销商大会给人以出货量增长和直营比例提高带来业绩增长的信心，近期陆续进货缓解货源压力，满足旺季费用诉求，泸州老窖近期出台配额，价格稳定。 拆师关注春节过年用品行情，建议在市场分化式的快速发展和繁荣季节的临近中积极调整，选择稳健的企业品牌龙头。