“康尼机电34亿买标的年亏11亿 国泰君安两度忽悠股民”

近日，康尼机电( 603111.sh )发布年报，企业实现营业收入34.15亿元，比去年同期增长41.26%。 然而，作为并购标的广东龙昕科技有限企业(以下简称“龙昕科技”)业绩火爆，康尼机电净利润从去年的2.8亿元达到巨亏31.51亿元，同比减少1221.66%。

康尼机电在年报中指出，子公司龙昕科技亏损的原因是，龙昕科技原董事长、总经理廖良茂以龙昕科技名义，违法违规对外借款和担保，导致银行账户资金冻结或周转，资金链被破坏，龙昕科技难以继续经营。 因为这个康尼机电全额计算了收购龙昕科技时形成的22.71亿的商誉。

年3月22日，康尼机电与龙昕科技原股东签署《股票发行与现金认购资产支付合同》，上市公司通过股票发行和现金支付方式，认购廖良茂等16名自然人和4家机构持有的龙昕科技100%股权，交易34亿元。

此次收购中，龙昕科技的判断附加值率达到317.66%。 龙昕科技承诺年、年、2019年并购报告口径扣除非净利润，分别在2.38亿元、3.08亿元和3.88亿元以上。

年龙昕科技实现利润2.41亿元，完成利润承诺。 但年6月23日，康尼机电公告称，龙昕科技实控人廖良茂涉嫌利用职务便利，以企业名义违反对外担保等事项，严重影响龙昕科技生产经营。 年龙昕科技实现净利润为-10.93亿元，扣除非净利润为-6.31亿元，成年人利润预测数未完。 根据协议，廖良茂等需要康尼机电补偿22.59亿元。

年3月2日，作为此次收购的独立财务顾问，国泰君安证券在首份财务顾问报告中表示，龙昕科技成长性良好，持续盈利能力强。

仅三天后的一年3月5日，国泰君安证券公布了研究报告，公布了康尼机电二级市场的股价。 国泰君安证券预计康尼机电目标价为17.85元，这与企业目前的股价( 5月16日收盘价5.14元)相差甚远。

国泰君安为两次突然的股东付出了损害声誉的代价。 今年4月30日，国泰君安发表审计意见和道歉声明，对龙昕科技全年业绩未达到盈利预测目标表示遗憾，并向投资者道歉。