“央行政策利率下调空间渐大 引诱融资价钱下行”

随着世界第一央行货币政策的放松和国内通胀压力的降低，中国央行是否降低利率的争论逐渐升温。 央行货币政策司司长孙国峰最近表示，在实际贷款利率的一些变化和利率市场化过程中，要更多地关注央行政策利率对市场利率和信贷利率的传导作用。

接受《经济参考报》记者采访的业内专家表示，与去年相比，鉴于内外环境的变化，今年中国货币政策的自主调控空之间正在扩大。 央行将继续降低利率，以降低公司融资价格。 在方法选择上，有序降低公开市场操作利率，充分利用tmlf降低定向利率更为可行，不释放“大水漫灌”信号，短期降低贷款基准利率的概率不大。

货币政策的自主规制空之间变大

从去年年底开始，世界主要国家的货币政策发生了明显的转变。 美方在2019年首次会议上表示，联邦储备系统将根据经济状况的实际变化，采取更灵活的政策工具，如果经济表现不佳，则有可能“暂停提高利率”和“降低利率”。 在欧洲，欧洲央行此前表示，议会会议后将继续维持欧元区主导利率水平，到2019年夏天不会加息。 另外，澳大利亚的储蓄也很含蓄，未来利率下降的概率在增大。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示，发达国家的货币政策从紧缩转为放松，为经济依然困难的新兴市场和快速发展中国家减轻了压力，增加了刺激的空区间。 今年2月7日，印度央行宣布降息25个基点，预计未来将有越来越多的国家加入降息行列。

除了外部因素外，内部通货膨胀压力的减轻也为我国货币政策的调整提供了更大的空之间。 国家统计局最新公布的数据显示，2019年1月全国居民支出价格指数( cpi )比去年同期上涨1.7%，处于年2月以来的最低水平，工业生产者出厂价格指数( ppi )上涨0.1%，涨幅上月回落0.8个百分点。