“1月CPI涨幅连续第三个月回落 猪肉价钱春节前逆市下跌”

国家统计局周五公布的数据显示，1月份中国居民支出价格指数( cpi )比去年同期上涨1.7%，涨幅比上个月收窄0.2个百分点，连续3个月下跌。 分析师表示，1月份国内油价上涨了两次，旅游、家庭服务等价格也在春节上涨，但由于猪肉价格下跌，带动了cpi的涨幅。

通货膨胀的数据低于预期。 根据接口信息收集的7家机构的预测中位数，1月份的cpi比去年同期上升了1.8%。 拆船师表示，与往年不同，今年的春节因素对食品价格的影响有限。

据生意社统计，2019年新年，生猪价格连续下跌近20天，拉开了猪年惨淡的大幕。 与年12月相比，每斤生猪价格下跌了1元左右。 外三元猪的价格从12月的7元左右下降到1月底的5.98元左右。 根据农村农业部高频数据监测，截至1月29日，今年1月猪肉价格较去年12月有小幅扩大，猪价格环比增长率也比上个月有小幅下降。

据国家统计局统计，1月，食品烟酒价格同比上涨2.0%，影响cpi上涨约0.61个百分点，其中水果价格上涨5.9%，禽类价格上涨5.5%，生鲜食品价格上涨3.8%，猪肉价格上涨 其他7种价格同比上涨6%，其中教育文化和娱乐、医疗保健、其他用品和服务价格分别上涨2.9%、2.7%、2.3%，居住、服装、生活用品和服务价格分别上涨2.1%、1.6%、1.5%。 交通和通讯的价格下降了1.3%。

拆船师表示，猪肉价格和原油价格是影响物价走势的两个重要因素，但两者年内大幅上涨的可能性很小。 这种通货膨胀不是经济运行的首要矛盾，因为它为货币政策的放松提供了更大的空区间。

据交通银行金融研究中心介绍，受疫情影响，中国母猪存栏量持续下降，截至去年12月已跌破3000万头，创近10年来新低。 受此影响，2019年猪肉价格可能稳定回升，但预计回升幅度有限。 关于原油价格，全球经济放缓对石油的诉求减弱，北美增产效果持续，2019年原油和天然气价格难以明显提高。 综合来看，2019年全年的cpi将回到比去年同期低2%以内的估值。

统计局数据显示，1月份工业生产者出厂价格指数( ppi )同比上涨0.1%，比上个月下降0.8个百分点。 接口信息收集的7家机构的预测中位数显示，1月份ppi同比上升0.2%

拆迁师预计2019年ppi平均涨幅将明显下降，近几个月可能降至负值，不排除阶段性工业通缩的情况。

从公布的1月周频生产资料价格走势看，主要产品中除橡胶产品外，其他产品价格环比有所下降，其中黑色金融、有色金属、农资产品价格下降较大。 另外，1月份的官方制造业采购管理者指数( pmi )虽然稍有稳定，但在荣枯线以下，显示出诉求疲劳状况不变。

华泰证券首席宏观分析师李超表示，今年ppi最有可能影响超出预期的下行，就是实体经济的下行压力超出预期，诉求方刺激的效果超出预期。 他认为，在今年中附近，一线和部分要点二线城市有可能放松房地产调整。

根据市场预期，2019年中国gdp增长率将降至6.2%左右。 去年12月底召开的中央经济实务会议确定，2019年宏观政策更加重视逆周期调节，稳定总诉求，财政政策聚焦减税减费，货币政策从弹性转向适度宽松。