“5600亿公开市场最大净投放来了 资金价钱缘何还倒挂？”

为了过上好年头，央行又发了“红包”。 而且金额还不小。

央行昨日表示，目前仍处于税期高峰期，银行系统流动性总量下行较快，保持银行系统流动性合理充裕，2019年1月16日人民银行通过利率招标办法开展了5700亿元的逆回购操作。 其中，7天期限3500亿元，28天期限2200亿元。

100亿元到期后，当天对市场的净投入资金达到5600亿元，一举创下公开市场操作史上最大规模的净投入。

事实上，进入纳税高峰期后，央行连续第三天展开逆回购，1月15日，2019年第一波大跌准资金。 但是，即使5600亿元的“红包”冲击市场，7日和14日的shibor依然处于开卷状态。 央行投入的资金去了哪里？

市场资金诉求为什么那么大？

“从近期对ibli银行间流动性指数的监测情况来看，近年来市场流动性压力比居高不下，进行大规模逆回购投放也出乎意料。 ”。 交通银行快速发展研究部的陈冀说。

超过2万亿元的纳税规模给资金方面带来了很大的压力。 的分析人士预测，1月份缴纳的税款规模在2万亿元以上。 在大规模的纳税干扰下，本周以来，短端资金利率连续上升。

1月主导市场资金方面的是春节前的提示诉求。 兴业研究宏观分析师郭于魏预测，跨年春节的资金缺口将在2万亿元以上，随着春节的临近，市场流动性的诉求也在增加。

在押汇资金方面，央行14日恢复逆回购28天后，逆回购累计人行资金达3400亿元，如果算上释放的资金，央行前后已经向市场发放了数亿元的“压岁钱”。

陈冀在纳税和节前提下的现有诉求之外，银行体系年初在资产规模上运用比较大，不仅信用投入快，配置其他债券类产品也会产生流动性消费。 他表示，这一债务端存在流动性缺口，央行适当及时地进行流动性投入和补充将有助于缓解年初流动性缺口的压力。

税收混乱会持续到什么时候？

截至昨天，央行连续第三天在omo公告中提到了税期问题。 公告副本显示，税收高峰近年来仍在持续，但往年1月15日、16日、17日也在税期内。

如果节日没有顺延，1月的纳税期将于15日结束，但为什么还存在税期混乱的因素？ 据北京东城区公司纳税人介绍，1月是纳税大月，部分省份由于纳税系统繁忙，纳税有可能顺延。

从资金利率来看，上周进入税期后，短端资金利率持续上升，7天的shibor和14天的shibor从1月10日开始持续下跌。 由于昨天3500亿元7天的逆回购投入，7天的shibor很快下降了1.2个基点，但短端其他期限的shibor仍在上涨。

从去年1月税期公开市场操作情况来看，去年1月15日，央行共开展mlf和逆回购共计5480亿元，继16日之后又开展了3200亿元的逆回购，此后两天的逆回购规模基本在2000亿元以下。