“程序化交易扼杀美股 机构呼吁SEC管制“机器杀手””

10月美股下跌时( 10月初前14个交易日中有10个交易日下跌，跌幅5% )，高盛新任首席执行官所罗门指出，部分抛售是由于程序化交易。 最近，随着美股进入回调区间( S&P500品种指数较近期高点下跌10%以上)，再次引起市场对程序化交易的警惕。

值得注意的是，1987年股灾时，美国证券交易委员会( sec )切断了程序化交易的恶性循环，在一定程度上抑制了股灾影响的深度。 前几天，最近的美股回调中也有机构指出sec的不作为“机器控制着市场”，sec应该对此进行说明。

程序化交易扩大出售反应

程序化交易起源于美国，其原理是用计算机编程将可量化分解方法变为交易战略，进行自动下单交易。 1975年，只有少数机构投资者通过程序化交易完成了股票组合交易。 本世纪以来，随着交易价格的下降，程序化交易的交易量急剧增加。 根据sec此前公布的数据，美国所有股票交易额的一半以上是程序化交易。 但是，程序化交易遭到了华尔街的诟病，许多机构认为，全年发生的多次抛售是程序化交易造成的。 这是因为公开的市场数据的解决速度非常快，不像人类一样需要时间来消化这些数据背后的意义。

首席执行官所罗门在10月18日表示，“随着市场波动性的上升，市场结构的一些变化可能会被迫抛售，而市场结构的一些变化可能会导致市场波动，但我们需要耗费大量时间来考虑的事件之一是，过去10年市场结构的变化如何？ 所罗门还指出，etf等未经历严格压力测试的被动投资产品也将起到推波助澜的作用。