“近期A股行情持续调整 大盘底部仍需反复夯实”

近期，a股行情持续调整，上证综指4月8日达到本轮上涨行情最高点3288点，4月22日达到次高点3279点后开始调整，至今最大跌幅13.7%。

对于持续调整行情何时结束，机构者意见分歧，但中长期来看市场基本一致。 权威机构中国国际金融股份有限公司近日宣布，本轮调整结束是新一轮大牛市行情的起点。

据采访，公募基金和保险资金等机构看好中长期的后市，保持着高仓和积极的操作态度，但短期内不会加仓。

以指数整固或结构调整为主

记者整理了近期行情，发现目前全市场日均成交额和新投资者也在环比收缩。 最新数据显示，4月a股新增投资者比上个月减少24%，当月沪深两市日均交易量比上个月减少约9%。 另外，北上资金也在加速流失。 上周北上资金的合计流出额超过190亿元，刷新了上周刚创下的174亿元历史第二周的净流出记录。

这样资金撤出、缺乏赚钱效果的调整行情确实让投资者困惑，但最近，权威机构中国国际金融股份有限公司发表了最新的研究报告。

研报指出，指数在本轮调整中未通过前期底部区域是大致情况，但本轮调整结束是新一轮大牛市行情的起点。 目前，市场仍在消化不明确的过程中，指数仍存在探底风险， 投资者建议在控制整体仓位的同时，将持仓切换到可防御的领域。

研报指出，指数中出现的次底行情不是小概率的事情，但综合指数走势和长期支撑格局，上证综指次底行情，调整幅度小于4月下旬以来的主下跌行情，以指数稳定或结构调整为主。 但是，由于市场在中期仍存在较大的不确定性因素，需要消化不确定性和较长时间，因此指数底部的确认是多波段重复的过程。

研究报告显示，根据a股大班牛熊规则，上证综指年中至2019 年初的走势已经经历了“下跌估值”、“分化业绩”和“弥补下跌情绪”三个阶段。 因此，上证综指2019年初前期低点坚挺， 本轮天线水平调整不断，可以认为是指数长期底部的再次确认。