“宝龙地产负债率101% 债务490亿元或陷资不抵债”

“销售500亿元，增长22%。 ”。 年，宝龙地产总裁许华芳制定了2019年的销售目标。

近日，宝龙地产( 01238.hk )发布年报，实现年合同销售金额410.4亿元，创历史纪录，同比增长96.5%。 销售面积282.16万平方米，比上年增长80.6%。

长江商报记者观察到，合同销售金额创历史纪录，490亿元债务总额超过410亿元销售总额，净负债率上升和净利润下降。

年报公布数据显示，年上半年宝龙地产净利率仅降至19.2%，比年末下降5.6个百分点。 负债方面，年负债总额491亿元，总资产负债上升6.1个百分点为75.2%； 净负债率从去年的86.8%增长了14.8个百分点，达到101.6%的历史新高。

对此，财经评论家肖磊对长江商报记者表示，在债务主导的快速发展模式下，整体领域增长放缓时，容易出现负债率上升和净利润下降，合同销售金额本身也必须以更大的扩张价格支撑。 同时，宝龙地产目前的商业项目比较大，与住宅相比资金周转率较低，也导致负债率的上升。

销售额增长了90%以上

年超过百亿门槛后，年是宝龙地产业绩增长最快的一年。

近日，宝龙地产发布年度财报，宝龙去年签约销售410.36亿元，同比上涨约96.5%，完成年度350亿元预期业绩，创历史新高。 收入为人民币195.94亿元，比上年上涨26%。

从盈利能力来看，企业实现全年利润75.53亿元，同比增长44.5%。 毛利率为38.5%，比去年同期上升约5个百分点。 年内核心利润约25.79亿元，比去年同期上涨约35.2%。

但是，纯利润方面还在下跌。 其年利润为36.48亿元，比去年同期减少5.69%。 企业所有者占利润28.37亿元，比上年减少14.98%。

对此，宝龙地产方面表示，销售业绩的大幅增长，是由于企业根据不同地区的市场开发特定产品，灵活调整和加速各项销售战略，7个项目的单笔销售额超过20亿元。 特别是住宅项目，采用“369”开发模式(即“3个月内开工、6个月内开盘、9个月内现金回笼”)，加快了运行和去化，取得了良好的效果。

销售规模创新高，许华芳对宝龙未来的快速发展充满信心。 他表示，2019年宝龙地产各种指标稳步提高，销售增长22%，达到500亿。 目标增长率为42.86%，2019年上市可销量为902亿。

商业地产销售额只贡献了两成

年，宝龙地产通过申办、合作等方法，以较低的价格率在浙江、江苏、福建等地新增了29块土地。 截至2007年，企业新增土地储备建筑面积573.67万平方米，比上年增长48.54%。 总土地储备建筑面积2120万平方米，7成位于长江三角洲区域。 其中，开发建设中的房地产1280万平方米，未来具有快速发展的房地产约840万平方米。

随着企业规模的扩大，投资力度增强，负债也在增加。 长江商报记者观察到，全年债务总额490亿元，接近410亿元的销售额。

目前宝龙一年内到期的借款约147.22亿元，一年后到期的借款约343.8亿元。 截止到年底，所持现金和现金等价物为148.4亿元，正好涵盖了一年内到期的借款。