“央行开展首期CBS操作 操作量为15亿元期限1年”

央行昨日开展了首个央行票据互换( cbs )操作，以提高银行可持续债务的市场流动性，增强银行发行可持续债务补充资本和金融支持实体经济的能力。 费率为0.25%，操作量为15亿元，期限为一年。

央行表示，此次操作采用数量招标方法，面向公开市场业务一级交易商公开招标，中标机构有股份制银行、政策性银行、城商行等银行类机构和证券企业等非银行金融机构。

cbs操作汇率采用市场化方法定价，借鉴目前银行间市场以利率债务为担保的融资利率与无担保融资利率之间差异明显，有助于平衡对cbs操作的诉求。

中标一级交易商根据本机构的中标金额，将所持银行的部分持续债务出售给中央银行，由中央银行兑换等额面1年期中央银行票据。 目前，合格银行中只有一家中国银行发行持续债，因此此次操作中一级交易商更换的持续债均为中行持续债。 根据市场惯例，央行对兑换的央行票据设定了2.45%的票面利率，但实际上兑换操作到期时兑换的央行票据也到期注销，不发生利息兑付。 另外，上述央行票据不能用于现券买卖等交易，但可以作为抵押。

央行开展cbs操作的首要目的是在银行可持续债务发行初期提高市场接受度，改善市场预期，启动和培育市场，而不是用央行票据换多少可持续债务。 目前，央行已将银行的持续债务纳入mlf、tmlf、slf等工具的合格担保品范围。 通过央行的上述担保品安排和cbs操作，银行间市场成员相互之间的融资也可以接受银行持续债务作为担保品，进一步提高银行持续债务的市场流动性。

央行表示将继续关注银行可持续发债情况，参考市场情况和一级交易商对cbs操作的合理诉求，运用市场化方法谨慎平稳地开展cbs操作。

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜2月19日在国务院新闻办公室发布会上强调，央行票据交换不是量化宽松( qe )。 首先，央行开展cbs的操作是“以券换券”，不涉及基础货币的吞并，对银行系统流动性的影响是中性的。 其次，在cbs操作中，银行永续债的所有权不转移，仍在一级客户表内，信用风险由一级客户承担。