“国资委正拟政策强化上市企业管控 完整国有股权管理”

国有上市公司“消除赤字”的步伐正在加快。 《经济参考报》日前获悉，国资委正在制定相关政策，加强上市公司治理，价值创造能力得到比较有效的提高，下一步将进一步完善上市公司的国有股权治理制度体系，加大对亏损上市公司的治理力度。

根据国资委的安排，年将专门加强央企上市公司市值管理，提高股东收益率。 国资委数据统计显示，目前中央公司在国内上市企业290户，市值达到11.1万亿元。 并且，亏损上市公司的专项治理已经初见成效，国资委最新数据显示，23家上市公司去年三季度整体同比下降91%，其中11家扭亏为盈。

随着并购重组和整体上市步伐的加快，央企上市公司已经成为公有制与市场经济结合的重要平台。 国资委副主任翁杰明指出，央企改革上市已成为国有企业企业改制的重要途径。 中央公司不同层面通过分拆上市、主业上市、整体上市等多种玩法改制为上市公司，成为股权多元化公司。

他说，中央企业约9成的利润来自上市公司。 截至年上半年，中央公司控股的国内外上市公司398户，总资产的65.2%和净资产的61.7%已进入上市公司，营业收入的61.2%和利润的87.6%来自上市公司。 例如，上市公司中国联通通过增发股市引进中国人寿、腾讯、百度、京东、阿里、苏宁、结构调整基金等战术投资者，引进资本600亿元以上。 中国重工、国药控股等分别通过增发、配股等方式引进社会资本，优化股权结构，央企控股上市公司集中了央企高质量资产、大比重业务，对央企改革的快速发展起着举足轻重的作用。

翁杰明表示，36家央企连续3年分红，中石油、中石化位居a股公司第一和第二，中石化累计连续3年分红1088亿元。 央企控股上市公司加大红利力度，表明央企上市公司价值创造能力、可持续盈利能力的提高。

但是，中央企业上市公司的市值管理仍然有很大的调整空。 一位业内专家坦言，从市场角度看，许多央企盘子不小，但与其他公司相比，市值的整体表现并不特别突出。 究其原因，一是与以往整体上市的操作有一定的关系。 二是部分央企上市公司投资决策机制改革仍需深入推进。 例如，投资决策相关机制不灵活、有限制，而且一些国内央企上市公司必须调整对高管和管理层的激励机制，这些都会影响央企的市值管理。

去年以来，国资委与财政部、证监会合作出台了《上市公司国有股权监管办法》，完善了上市公司国有股权监管制度体系。 国资委主任肖亚庆日前在提到2019年事业要点时强调，要特别重视上市公司的监管力度，特别要进一步提高价值创造能力。 根据国资委的要求，未来要本着以提高内在价值为核心的市值管理理念，依托上市公司平台整合高质量资产，充分利用存量股权，牢牢把握亏损上市公司的专业管理，提高价值创造能力。 加强新闻披露，加强与投资者的信息表达交流，反复规范运营，竞争优秀上市公司，加强市场认可，增强投资信心。

专家表示，随着国资委确定将中央企业上市公司治理作为2019年首要业务之一，未来中央企业上市公司建立较为有效的市值管理制度已迫在眉睫。 是中央企业对上市公司市值的评价指标，必须在与现有中央企业评价指标相结合的基础上，更加重视对企业盈利能力的评价。 二是需要确认的是市值管理是追求企业价值最大化并不一定是股价最大化 上市公司股价受到经济周期、信用周期、股市周期等多种因素的影响。 因为针对市场价格管理的评价指标必须设定多个维度。 可以预见，未来越来越多的高质量资产将通过重组合并为央企上市公司，越来越多的社会资金将通过混合进入央企上市公司，央企上市公司的盈利水平将得到提高。