“读懂中国经济年度成绩单：为何不必担心通胀压力通缩风险”

图为农贸市场的人们正在购买水果。 记者刘忠俊摄影

年，我国物价形势总体稳定——

cpi整体温和上涨，全年同比上涨2.1%，低于年初提出的调控目标。 PI比去年同期上升3.5%，涨幅比去年下降2.8个百分点。

2019年，中国通胀可能性小，通缩风险整体可控-

国际大宗商品价格呈下行趋势，输入性通货膨胀压力小。 投资诉求和费用诉求弱，物价拉动作用不强。 货币政策稳健，流动性泛滥不存在物价上涨的可能性。 宏观政策加强逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，促进强大的国内市场的形成，这些都有助于缓解通缩压力。

国家统计局日前公布的数据显示，2.1%年，我国cpi整体温和上涨，全年上涨2.1%，涨幅比去年扩大0.5个百分点，但低于年初提出的控制目标。 PI比去年同期上升3.5%，涨幅比去年下降2.8个百分点。 总的来说，年我国物价形势总体稳定。

物价水平与每个人的生活密切相关，也备受舆论关注。 总的来看，价格背后的核心问题仍然是供求关系。 2019年，我们不必担心通胀压力成为中国经济运行的首要矛盾，也不必对通缩风险反应过度。

从食品价格来看，年中国食品价格从比去年同期下降1.4%转为上升1.8%，对cpi的影响从下降0.29个百分点转为上升0.35个百分点，是cpi涨幅扩大的主要原因。

2019年，除非受基数高的因素影响，出现大范围的极端天气，否则蔬菜价格将比前期涨幅受到限制。 随着猪肉供给和诉求结构的一些变化，猪周期波动已经减缓，供给侧集中养殖逐渐取代散户养殖，猪肉生产供给波动减少，诉求侧居民食谱成分的一些变化对猪肉诉求的增长逐渐减缓，猪肉价格波动影响整体物价。

从非食品价格来看，年，受居民支出结构升级和劳动力价格上涨等因素影响，全年服务价格同比上涨2.5%，但涨幅较上年下降0.5个百分点，是核心cpi涨幅的首要原因。 其中，家庭服务、养老服务、医疗服务价格分别上涨5.6%、4.6%、4.3%，美容美发洗浴、旅游服务、教育服务价格分别上涨4.0%、3.3%、2.9%。

2019年，受国际原油价格震荡走势的影响，燃料类价格上涨空之间有限。 除了医疗服务类价格基数较高外，医疗服务改革全面推进，2019年非食品价格上涨的可能性不大。 此外，费品进口力度加大，进口关税削减，也起到抑制费用上升的作用。 因此，非食品价格运行相对平稳，整体涨幅可能略窄。

综合食品和非食品因素，2019年，由于国际大宗商品价格下降，输入性通货膨胀的压力较小。 投资诉求和费用诉求弱，物价拉动作用不强。 货币政策不重复“大水漫灌”，流动性泛滥，物价不可能上涨。 此外，国内粮食产量稳定、农产品供给充足、工业费用供需总体稳定，供给超过需求的局面仍在持续。 因此，我国物价大幅上涨的可能性很小，通货膨胀压力不会成为中国经济运行的首要矛盾。

ppi显示，年，ppi比上年上升3.5%，涨幅比上年下降2.8个百分点。 其中，生产资料价格上涨较多，生活资料价格走势平稳，价格涨幅从上游到中下游逐渐减少，呈结构性上涨态势。

2019年，国内的诉求难以明显上升，呼吁ppi大幅上升的可能性很低。 上游大宗商品价格明显下跌向工业生产行业传播的下游费用诉求较弱，制造业订单明显下降，对工业生产环节的拉动作用有限。 据交通银行预测，2019年ppi留存因素平均为1%左右，比去年大幅下降1.8个百分点。 ppi缺乏新的涨价动力。 2019年全年，预计ppi平均涨幅为0.5%-1.5%，部分月份有望出现负增长。

ppi同比上升的下跌，意味着通缩风险上升。 但是，从近年来的情况来看，即使连续50多个月的ppi比前一年经历了负增长，我国也没有发生过全球通货紧缩。

中央经济实务会议已经确定，宏观政策要加强逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，及时进行微调，稳定总的诉求。 积极的财政政策要加大力度有效，稳健的货币政策要适度。 另外，确认了必须牢牢把握促进强大国内市场的形成等重点业务。 所有这些政策措施都有助于缓解国内工业价格陷入通货紧缩的压力。 国家统计局局长宁吉喆表示，宏观政策必须处理结构性矛盾，也必须考虑供需总量的平衡。 在面临经济下行压力的情况下，逆周期调节具有较强的对比性，可以抵消下行压力，从结构上采取措施，有助于改善供需关系。

当前中国经济稳定中有变化，如果物价问题应对不当，有可能带来就业问题，引发其他风险。 因此，仍要按照中央经济工作会议的部署，推动稳定增长，促进改革，调整结构，保护民生，防范风险，稳定就业，稳定金融，稳定外贸，稳定外资，保持经济运行在合理区间