“制造业投资增速连续8月回升 投资企稳态势有望延续”

12月14日，统计局公布了11月的宏观数据。 区分费用、出口的弱势，投资成为三大诉求中的依托力量。

数据显示，前11月全国固定资产投资(不包括农户)达到60.9万亿元，比去年同期增长5.9%，增长率比上10个月回升0.2个百分点。

投资增长小幅回升，已经持续了三个月。 其中，制造业投资增速连续8个月回升，房地产投资增速稳定在9%-10%的高区间，基础设施投资增速稳定。 这些共同促进投资的方向。

总的诉求总体较弱，但在政策可能更加积极的背景下，投资回升态势能否持续备受外界关注。

国家统计局发言人毛盛勇12月14日表示，“制造业投资有政策支持，明年出台着力削减减税经费的政策后，对制造业快速发展有促进作用，‘六稳定’政策明年效果将进一步显现。” 明年基础设施稳定投资效果更好，房地产投资可能稳定略有下降。 综合三方面的投资，预计明年投资平稳，稳定略有上升。

投资增长略有回升

从长远来看，2004年以来，我国投资增长率逐渐下降。 曾经的“推进高速投资”最终会回归到务实的诉求上。

去年的投资保持7%-8%的增长率，今年的投资增长率减少到年初的7.5%，之后突然下降到7月的5.5%，第一个拉动因素是基础设施投资的快速恢复。 7月以后，稳定投资的政策陆续出台，随着资金的加速采用、项目的切实落地，基础设施投资逐渐稳定。

数据显示，前11月基础设施投资累计增长3.7%，与前10月持平。 1-9月3.3%的增速，是基础设施投资年内的最低点，1-11月持续企业稳定态势，基础设施投资增速为3.7%。

“三、四季度以来，有关部门批准了合规合法项目， 这些项目层出不穷，产生了效果，但这有一个过程。 进入冬天，室外施工不方便，明年春天以后，政策的效果会更好地体现出来。 ”毛盛勇指出。

制造业投资的持续回升，吸引着越来越多的市场力量。 今年前11个月，制造业投资增长9.5%，增长率比上个月上升0.4个百分点。 其中，高新技术制造业、装备制造业投资同比增长16.1%和11.6%，制造业投资结构优化。

“第一，是十年产业周期因素的影响。 2006年、2007年投资高峰期，距今约10年前，目前大部分制造业都有设备更新改造和升级的诉求，这种诉求持续两三年没有问题。 另外，制造业新兴产业投资增长率较快，也起到拉动作用。 ”。 发改委投资所体制政策室主任吴亚平12月14日对21世纪经济报道记者说。

法国银行首席经济学家陈兴动12月14日对21世纪经济报道记者表示，(制造投资增长率的回升)可能与今年的出口诉求有较好的关系。 国内存在过剩产能问题，一些重化工领域有要求升级产能的呼声。

此外，前11月房地产投资增长9.7%。 在房地产严格调控、房企融资紧缩、销售增长率下降等背景下，房地产投资稳定在9%-10%的区间。

“由于几年前库存事业的推进，住宅企业现在处于补充库存的状态。 棚改货币化安置，带来部分房地产诉求，这是支撑今年房地产投资相对平稳的首要原因。 房地产投资增速呈下降趋势，但明年不会太差，预计增速将在5%-6%之间。” 吴亚平指出。