“地方债处收官阶段 补短板作用显现”

地方债的领取阶段(网络图)

数据显示，无论是新增专项债务还是常规新增债务，发行任务基本完成。 面对经济下行的压力，弥补地方债短板、促进投资的作用受到高度重视。 今年7月以来，特别债务的发行加速，迎来了发行的高峰期。 央行一再稳健中性货币政策的基调，比较有效地缓解了地方债供给高峰期带来的资金方面的压力。

10月30日，新疆生产建设兵团首次发行地方国债60亿元，成为我国第37个地方债发行主体。

至此，今年备受瞩目的地方债发行已接近尾声。 地方债的发行情况怎么样？ 财政和货币政策如何协助债券的发行？ 就相关问题，记者采访了相关机构和专家学者。

比较有效地发挥短板的投资促进作用

据中诚信国际统计，前10月地方债共发行40554.14亿元，其中专项债务18911.51亿元，占46.63%，常规债务21642.63亿元，占53.37%。 从募集资金用途来看，新增债券达到21436.16亿元，占52.86%。 置换债券13127.71亿元，占32.37%； 再融资类债券为5990亿2700万元，占14.77%。

关于地方债发行进度，财政部最新数据显示，截至10月18日，各地共发行地方政府专项债券18169.26亿元。 其中，发行新增特别债券12648.26亿元，占全年新增特别债务限额13500亿元的93.7%。 各地发行地方政府常规债券21155亿元。 其中，发行新常规债券7891.68亿元，占当年新常规债券限额8300亿元的95.1%。

从这些数据可以看出，无论是追加特别债务还是通常追加债务，发行任务都基本完成。 面对经济下行的压力，弥补地方债短板、促进投资的作用受到高度重视。 今年7月以来，特别债务的发行加速，迎来了发行的高峰期。

日前，国务院办公厅发布的《关于保持基础设施行业配套短板力的指导意见》提出，要加强地方政府专项债券资金和项目管理，财政部门要完善地方政府专项债券制度，优化专项债券发行流程，合理安排发行进度。

在当前宏观经济下行压力加大、宏观政策变化中求稳的总基调下，充分落实积极财政政策，加快发行地方债特别是专项债务，提高地方政府专项债务市场化水平，是地方政府专项债务稳定投资、扩大内需、弥补短板的重要意义之一 ”中诚信研究院解体师汪苑晖这样说道。

“今年的债券品种更加丰富，年财政部鼓励地方政府稳步推进债券创新，陆续推出高校、医疗、污水解决等新专项债务，预计未来品种将更加丰富。 ”上海财经大学公共政策与管理研究院副院长郑春荣说。

8月以来，财政部相继出台了一系列政策文件，加大了对发行地方债的规范力度。 如发布地方债公开承销发行领域业务规程、灵活招标发行领域业务规程，规范地方债发行细节和程序，进一步完善地方债发行方法，提高债券发行效率，确保地方债顺利合规发行。

“在目前许多地方债发行扶持政策成效显著的情况下，地方债供给整体加大，交易整体活跃度也大幅上升。 未来，地方债公开承销、灵活招标程序制度进一步完善，发行利率、发行价格明确化方法等进一步规范化、市场化，市场各方对地方债配置的积极性不断提高。 "中诚信研究院分解师总统府欢说。

财政货币政策协调市场稳定

今年7月至9月，受发行加速的影响，月度地方债发行规模分别为7569.5亿元、8829.7亿元和7485.5亿元，合计发行额为23884.7亿元，占今年前10月地方债发行总规模的59%。

地方债集中发行，市场对资金的诉求量增大，往往会导致市场利率水平的波动。 “为了更好地推进地方债的发行，有必要将积极的财政政策和稳健中性的货币政策结合起来。 ”。 卞欢说

因此，在地方债发行集中的时间段，央行通常会适当增加公开市场的投放。

对于地方债的集中供给，央行多次强调夯实中性货币政策基调，疏通货币政策传导机制，加大冲击力，灵活搭配货币政策工具，结合mlf的投入和公开市场操作保持流动性合理充裕。 10月15日，央行下降1个百分点，释放约7500亿元的增量资金。