“央行35个交易日未逆回购 年底降准概率大”

12月13日，中国人民银行发布公开市场业务交易公告。 目前，银行系统流动性总量处于合理充裕水平，可以吸收国债发行支付等因素的影响，2009年12月13日不展开逆回购操作。 这也是中国人民银行连续35个交易日暂停逆回购操作，刷新连续停牌纪录。

证券分析师康崇利表示，目前货币政策的核心不是数量投入而是利率传导，央行更倾向于优化流动性结构。 由于逆回购操作一般用于处理短期资金问题，短期宽松的资金也容易流入房地产和融资平台，央行此次选择终止逆回购操作，观望市场几天后，为市场提供长期流动性，以达到更好地支持实体经济的目的 年内央行已经下调4度，但准备金率仍有较大下调空。 预计货币政策将进一步放宽，股市将形成一定的支撑。

上海国际金融经济研究院研究员曹啸昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，央行连续停止逆回购操作，主要依靠mlf进行公开市场操作，市场短期流动性丰富，逆回购操作反而影响市场预期，扭曲资产价格。 货币政策目前的重点不是流动性，而是如何刺激投资，才能将货币政策的效果、流动性推广到公司投资中，可见央行关注中长期操作是有理由的。

东方首席宏观分解师王青昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，如果市场资金面还保持目前水平，央行可能会选择继续中止逆回购。 暂停的持续时间取决于以下市场利率的波动情况:。 年末面临高考，各种准备资金的诉求上升，市场利率有上升的趋势。 另外，预计年末财政支出力度将加大，但节奏难以把握，市场利率波动幅度也将明显大于前期。 因此，央行计划通过摄像头恢复反向回购操作，削峰填谷。 央行制定了“合理充裕”的流动性管理目标，今年年底市场利率波动性较去年有明显缓和。