“电气设备领域制造升级 受益于特高压加快推进”

电路(网络图)

特高压助推可以缓解地区间电力供需不均衡。

中国研究特高压技术的开始时间比国外晚，但商业化程度领先于世界其他国家。 长期以来，我国能源资源与负荷不匹配，主要大型煤炭基地位于三北地区，水电基地主要分布在西南地区，距离负荷中心很远。 特高压技术的迅速发展使电力长距离经济运输成为可能，比较有效地缓解了能源分布不均的瓶颈，进一步优化了能源资源的配置。 另外，可再生能源的消纳对中国能源结构的变革产生了巨大的影响，现有骨干网结构导致的外部输送能力不足是“弃风弃光”现象的首要原因之一，随着特高压线路结构逐渐升级，可再生能源

的催化下，特高压建设步伐加快。

年9月国家能源局印发《关于加快推进一批输变电要点工程规划建设工作的通知》，提出白鹤滩至江苏、白鹤滩至浙江特高压直流等9项要点输变电工程建设。 中国特高压建设进度逐年放缓，此次能源局加快了输变电工程项目，保障了-2019年特高压项目的批准数量。 根据能源局的要求，年第四季度批准了4个特高压项目，预计2019年将每年批准5个特高压项目。 项目特高压招标主体为国家电网，从—年、营业收入、净利润、资产负债率、现金流、ebitda利息保障倍数等财务指标看，国家电网财务状况良好，且具备较强的融资能力，此次项目落地明确性较强

特高压建设将推动产业制造升级，主设备制造企业优先受益。

特高压输电工程将迅速发展我国相关电源、配电设备等相关产业，推动我国电气设备制造业升级。 目前，中国已经全面掌握了特高压交流和直流设计、制造、管理等关键技术，在特高压行业从跟风变为领先。 此次加速推进的9个百分点的输变电工程建设总投资额约1800亿元至2000亿元，其中设备采购金额约占60%，设备整体市场空之间约1080亿元至1200亿元，本次加速推荐的项目均可按期批准 考虑到特高压项目的建设周期，如果项目审查时间与通知计划一致(年第四季度和2019年批准)，2019年，将是特高压项目建设密集期。 项目按完成率法确认收入，预计核心主设备供应商业绩将于2019年、年逐步释放，关注特高压交直流主设备上市企业，相关目标为国电南瑞、许继电、平高电、中国西电、特变电工等。