“停复牌生态迎变局：上市企业需赶紧练内功 “史上最严”的停复牌规则将启动”

上市公司停止复牌制度的具体规则出台了。 周二晚间，证监会发布的《关于完全上市公司停止股权再生制度的指导意见》(以下称《意见》)引起市场关注。 时间，市场对“持续漫长”的长停企业的兴趣急剧增加。 被认为是“史上最严格”的关闭规则会对现有的上市公司造成冲击吗？

记者整理发现，《意见》中的一点大致运用在实践中，a股市场停牌企业家数量减少，停牌时间缩短，盲目停牌、规避式停牌等情况有明显变化，但未来停牌生态的变化还有很多推演空。 例如，缩短重大事项的最长停工期、取消破产重整停牌、交易所对停牌可以进行的形式+实质性考核等。 更深一步，上市公司将面临更大的考验，如如何处理内幕交易的防范，如何保证阶段性披露的及时性和有效性，如何应对可能发酵的舆论等，未来政策的细化和执行备受关注。

重组停止空间压缩

几天前的10月29日，*st抚钢正式开始连续停止破产重整阶段。 这是现有停车规则下的“老路”。 以该企业为例，年9月20日法院裁定受理对企业的重组申请。 根据规则，企业将从9月21日起交易20个交易日，之后开始连续停牌。 根据日期推算，这也将成为企业从10月29日起停止运营的依据。 企业的重组日期在法院批准企业重组计划或企业裁定结束重组程序后决定。