“外汇储备为何连续五月上升 中国市场对外资持续保持吸引力”

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截至2019年3月底，我国外汇储备比2月底上涨86亿美元。 这是我海外汇储备连续第五个月上涨。

从去年11月开始，人民币资产价值凸显，外资持续流入，更多的国际资本喜欢中国股市和债市。 而且，人民币对美元汇率企业稳定回升，美元指数高位下跌，我国持有的非美元资产价值也上升。

从整体上看，中国经济长期没有向好的基本面变化，汇率“自动稳定器”功能逐渐显现，有利于我海外汇储备规模稳定。 随着中国改革的推进，外资进入中国资本市场的渠道将进一步拓宽，人民币资产将保持对外资的吸引力。

根据国家外汇管理局最新公布的数据，截至2019年3月底，我海外汇储备规模为30988亿美元，比2月底上涨86亿美元，上涨0.3%，这是外汇储备连续第五个月上涨。

过去一年，我国外汇储备规模总体上“走”了“v”形曲线。 从去年年初到10月，外汇储备规模大幅下降，累计超过千亿美元。 11月出现明显回升，目前已连续5个月上升。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示，从去年全年来看，外汇储备规模总体下降，但幅度不大。 截至年底，我国外汇储备余额30727亿美元，比年底下降672亿美元。

外汇储备五连涨，首要原因是什么？ 外汇储备的结构发生了变化吗？ 未来外汇储备的规模会怎么样？ 要注意那些风险吗？

外汇储备规模发生变化，与汇率、持有债券的估值和资本流入有关

外汇储备是一国所有的外汇“家底”，所拥有的外汇资产的价值经常随外汇汇率的变动而变动。

赵庆明分析认为，去年前10个月外汇储备下降的原因主要有两个:一是出现了资本外流的压力，二是自去年4月以来美元汇率明显反弹。 美元指数从88左右反弹至大约97，意味着欧元、日元、英镑等非美元货币对美元汇率下跌。 我海外汇储备中有一定的非美元资产，去年美元指数上涨约1成，这部分资产换算成美元将相应出现亏损。

从去年11月开始，人民币资产价值凸显，外资持续流入，人民币对美元汇率企业稳定回升，美元指数高位下跌，非美元资产价值上升。

外汇储备增加的另一个重要原因是债券估值上升。 我海里的外汇储备大部分是债券。 今年3月美债收益率和欧债收益率均有所下降，债券收益率的下降与债券估值的上升相对应，带动了外汇储备规模的增长。

去年，我们积极降低关税，扩大进口，贸易变化带来经常账户逆差，但通过股票和债券投资净流入，弥补了同期经常项目逆差和其他资本项目下的净流出后，外汇储备仍在增加。 赵庆明说。

国家外汇管理局信息发言人、总经济师王春英分析认为，今年以来，我国境外汇市运行更加平稳，主要渠道跨境资金流动状况进一步改善，为外汇储备规模稳定提供了坚实基础。