“财务性股权投资领域范围限制有望取消 险资支持民企将更给力”

危险资金(网络图)

在股市中，保险机构已经成为第二大机构投资者，是实体经济重要的长期资金提供者。 此外，保险资金还将通过设立专项产品缓解民营企业贫困、扩大信用担保保险和贷款担保保险覆盖面等措施缓解民营企业融资难、融资贵

最近，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强金融服务民营公司的若干意见》(以下简称《意见》)，研究取消保险资金财务性股权投资领域的范围限制，规范战术性股权投资的实施。 聚焦民营公司融资增信环节，支持提高信用保险和债券信用增进机构覆盖范围的资管产品、保险资金依法通过监管部门批准的私募股权基金等机构，参与化解民营上市公司持股风险。

今年以来，银保监会已经发布了许多通知，允许保险机构投资符合条件的银行二级资本债券和固定期限资本债券。 支持鼓励保险资金上市公司股权增资的保险机构加大股权投资力度，提高股权投资计划和保险私募基金登记效率。 “这一系列措施将促进保险机构更好地服务国家重大改革措施，增强保险资金服务实体的经济效能，更好地应对民营企业融资诉求。 ”。 据业内人士称。

积极救济民间企业

自去年10月银保监会印发《关于保险资产管理企业设立专业产品若干事项的通知》以来，各保险资产管理企业积极稳妥地开展了专业产品业务，取得了良好的效果。 根据来自银监会的数据，截至目前，国寿资产等10家保险资产管理企业已完成专业产品设立前的登记，目标规模共计1160亿元。 其中，5个专业产品已经落地，完成投资约22亿元。

中国生命资产管理有限企业副总裁于泳表示，“一方面，希望通过专业产品，为有前景、有市场、有技术特点、但一时流动性困难的高质量公司提供充足的救助时间。 另一方面，会给投资者带来长时间的稳健回报。 ”。 此前在国寿资产设立“凤凰专业产品”完成注册，成为保险领域首次注册的专业产品。 而且，该系列各产品计划设定3至5年的存续期，该设计综合考虑了投资标的面临的持股风险和流动性压力、企业长期经营前景和投资价值。

除专业产品外，多家保险理财企业还扩大了支持民营企业的渠道和方法，与专业产品发挥了协同效应。 例如，保险资管企业发行投入民营企业债务融资工具的组合类产品，为流动性困难的高质量民营企业提供融资，有时通过债权投资计划和保险私募基金方法，对接陷入流动性困境的上市企业项目。

并且加速了危险资本进入市场，提高了资本市场的信心。 1月31日，华夏幸福公告称，中国平安再次增持华夏幸福，持股比例从19.7%增至25.25%，平安两次加息共计约180亿元。 业界认为，这是响应银保监会保险资金入市的号召，保持上市公司和资本市场的稳定健康快速发展。

提供长时间的资金

“危险资金已经成为我国金融市场的‘中坚力量’。 ”有分析认为，保险企业作为重要的机构投资者，对高质量上市公司股票和债券的价值投资与保险资金追求长期稳定收益率的目标是一致的。 在股市方面，保险机构已经成为第二大机构的投资者，投资方式比较稳健，是实体经济重要的长时间资金提供者。 此外，近期，银保监会推行的资产负债管理监管评估体制等配套业务也不断鼓励长期持有保险资金，强化保险资金在资本市场的“稳定器”作用。

根据银监会的数据，截至年底，保险资金运用结余为16.4万亿元，比年初增长9.97%。 但是，资本投资较年末下降了0.59个百分点。 也就是说，保险资金对资本类的投资比例仍在大幅上升空。 对保险企业来说，在目前利率下降、非标准产品陆续到期的大环境下，增加权益、理财产品的投资比例，有助于提高投资收益率，防范利率风险。

银监会相关负责人表示，将继续增加保险机构对上市公司的财务性和战术性投资规模，调整和优化股权投资、债权投资等行业监管制度，对符合国家战术和宏观政策指导的项目给予越来越多的政策支持，以利于实体经济

扩大融资的增资

值得注意的是，《意见》中提出聚焦民营公司融资增信环节，提高信用保险和债券信用增进机构的覆盖范围，意味着信用担保保险将迎来重大利好，其覆盖范围将进一步提高。 信用保证保险是指以信用风险为保险目标的保险，实际上是保险人(保证人)向信用相关义务人(被保证人)提供信用保证的保险业务。 在业务习性上，根据投保人在信用关系上的身份差异，信用保证保险分为信用保险和保证保险两大类。

年第三季度，信用保险和贷款担保保险累计为50多家中小企业提供融资增信服务，有助于获得近660亿元的银行贷款。 信用保险在帮助民营公司“走出去”方面发挥了更独特的特点。 年1月至8月，中国出口信用保险企业出口信用保险业务担保额达到3851.2亿美元，比去年同期增长15.3%。 其中，支持中小企业出口的423.6亿美元，比去年同期增长17.8%。

此外，在服务民营公司，处理民营公司融资难、融资贵等问题上，保证保险同样可观。 例如，比较目前市场上公认的建筑工程担保保险、专利权担保融资担保保险、关税担保保险等创新型担保保险产品，分别比较不同领域的民营企业融资诉求，切实助力公司信用减负。