“10月多项宏观指标料改善 经济或现企稳迹象”

10月的主要宏观经济指标将于本周四公布。 组织一般预计，随着支出促进政策密集出台，10月支出或持续呈现改善趋势，基础设施投资增长率持续回升将促进固定资产投资平稳运行，出现经济或企业稳定的迹象。

“去年10月支出增速明显下降，低基数有助于今年同期扩大涨幅。 费用持续上升，也有利于名义费用的增加。” 首席研究员唐建伟在接受《上证报》记者采访时预计，10月支出将比去年同期增长8%，增长率将比9月份的7.8%继续回升。

申万宏源证券宏观团队的预测数据更为乐观。 据其分析，随着汽车销售干扰因素明显弱化，前期税费减税、增值结构性减税对费用将持续促进，预计10月费用将增长至8.3%。

进入今年以来，花费在经济快速发展上的“压载石”和“稳定器”的作用继续增强。 上三季度最终支出对经济增长的贡献率达到60.5%，比上半年上升0.4个百分点。

国家统计局外经贸司司长林涛表示，“在持续改善消费环境、降低减税和落实个人所得税抵免政策以及消费促进政策成效等诸多因素的推动下，居民的消费诉求有望进一步释放，新业态新模式将持续快速发展，消费市场整体保持稳定增长。”

下半年以来，国家继续加大逆周期调节力度，相关政策效果反映在投资数据中。 8、9月基础设施投资增长率持续回升，不少机构表示10月基础设施投资将持续回升。

统计局数据显示，上三季度基础设施投资比上年同期增长4.5%，比二季度加快0.4个百分点，呈现低位反弹态势。

唐建伟表示，近期建筑业景气度回升、地方债发行速度加快、专项债务资本金效应逐步显现，未来建设投资增速有望回升。 10月份固定资产投资累计增长5.4%，预计与上个月基本持平。

9月4日召开的国家多明确加快地方政府专用债券发行采用的措施。 据悉，目前各地相继有项目上报，经国家快速发展改革委批准，可以进入债务发行准备阶段。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示，未来专项债务撬动社会资金、拉动比较有效投资的作用进一步发挥，基础设施投资对经济的图腾效应逐渐增强。 四季度是较好的政策注意窗口，关注前期政策效果，适当调整价格，为市场融资和后期发行地方债创造合理充裕的流动性环境是政策关注的焦点。

但是，制造业投资持续停滞的情况必须引起观察。 统计局数据显示，前三季度，制造业投资同比仅增长2.5%，预计第四季度制造业投资仍处于较低水平。

招商首席宏观分解师谢亚轩预计，逆周期调节和减税等政策效果将显现，10月经济数据将出现企业稳定的迹象。 展望11月，工业和投资增长率相对稳定，费用增长率有望回升，ppi见底回升。 梁敏