“汇率弹性增强 公司应强化风控意识”

12月以来，人民币对美元汇率先扬后抑，整体延续了年来双向波动区间拉大的特点。 随着人民币汇率弹性的增强，为了比较有效地规避和防范外国汇市风险，减少汇率大幅波动对公司生产经营的影响，更多的公司将进一步强化汇率风险管理意识，通过长期汇率结算、外汇期权等工具对冲

年以来，人民币对美元经历了“大起大落”，年波动区间和弹性显著提高。 兴业研究的最新数据显示，截至11月28日，国内人民币对美元、欧元、英镑、日元分别下跌6.8%、0.6%、1%、5.8%。 美元兑人民币汇率弹性提高、双向波动和自由波动特征加剧，逐年波动率为4.6%，与g3货币(美元、欧元、日元)的差距缩小。

与之相对应，更多的公司意识到了汇率风险管理的重要性。 12月以来，至少有4家上市公司发布了计划在2019年开展外汇对冲业务的公告。 根据众信旅游公告，为防范日常经营中的汇率风险，企业同意继续开展外汇对冲业务，任意时点企业及控股子公司外汇对冲业务余额不超过等值人民币6.5亿元，比较有效期为董事会审议通过之日起12个月以内。 奥飞娱乐计划2019年按本金累计不超过2亿元人民币持续开展货币、利率互换及期权业务。

展望2019年，随着人民币国际化、市场化的发展，人民币汇率波动的弹性进一步增强，如何减少汇率大幅波动对经营业绩的影响，成为公司必须更加重视的问题。

另一方面，从全球宏观环境来看，考虑到不同经济区块的货币政策呈现出加剧分化的局面，机构对汇率风险增大的预期相对一致。 正如国泰君安宏观小组指出的，全球不同经济区块货币政策的分化，反映出全球经济增长同步性下降，主要经济区块紧缩政策对部分新兴经济体造成较大压力，全球经济金融脆弱性上升，特别是汇率走势

另一方面，中国央行的逆周期调控政策将逐步稳定人民币市场预期，减弱“利差锚”对汇率的传导，但随着外国汇市深度和广度的加深，人民币汇率更具弹性，国内主体提高避险意识，管理汇率风险的能力 事实上，国家外汇管理局还一直关注国内主体避险意识的培养。 例如，外管局强调实际外汇开放是否是保护的关键。 支持具有实际交易背景的资本金融账户进行外汇衍生品套期保值业务。

总的来看，对市场主体，特别是进出口贸易相关的公司来说，汇率波动加大的风险不容忽视，公司要更加积极地进行外汇风险管理，树立风险中性理念，合理、审慎地开展外汇衍生品业务，完全利用外汇衍生工具的套期保值功能，并