“27家企业遭遇幼儿园政策变局 资本宣布“离场””

幼儿教育政策改变后，群兴玩具停止收购。 一位投资者表示，幼教行业不在一级市场进行任何投资行为。 《意见》发表前尚德启智、金太阳教育正冲刺ipo

资本逐利幼儿园正遭遇政策的“黑鸟”。

11月15日，我公司发表了中共中央、国务院关于学前教育深化改革规范快速发展的几点意见(以下简称《意见》)。 《意见》包括学前教育的优化布局和园结构、扩大资源供给的途径、健全经费长效机制的投入、加强幼儿园教师队伍建设等多方面的文案。

《意见》第6款的完全监管体系中，有必要抑制过度的利益追求行为。 其中，民办园一律不允许单独或作为部分资产打包上市。 上市公司不得通过股市融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股票、支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

前桃李资本合伙人王文武现在是独立投资者，在《意见》发表之前，就关注学前教育类投资项目。 现在，他说在这门课程中，不会在一级市场进行任何投资行为。

已经进入的资本也在“转行”。

在这一政策下，天立教育表示:“为了满足意见的规定，本集团目前认为上述非营利幼儿园有必要改为营利性幼儿园，之后本集团两所k12学校组成部分幼儿园的税费支出可能会增加。”

据不完全统计，资本市场(a股、港股、美股、新三板)参与线下实体幼儿园业务的企业有27家，其中有威创股等多个幼儿园企业品牌的巨头，也有美股红黄蓝、博实乐等幼儿园概念股。 甚至海澜之家，旗下的基金也有幼儿园的投资业务。 在《意见》发表之前，6家上市公司的市值超过了500亿。

《意见》发表以来，上述股票红黄蓝、枫杨教育、天立教育、21世纪教育、威创股价下跌。 在危险的墙壁下，你应对了多少企业？

收购爆炸:

威创股、秀强股和阳光城相继跨界

年末，国务院《关于当前快速发展学前教育的若干意见》(简称《国十条》)强调大力快速发展公办园，提出积极扶持民办幼儿园。

年末，枫叶教育成为第一家在港股上市的民办教育企业。 当时的枫树教育从幼儿园到高中运营着30所学校，其中幼儿园有13所。 枫叶教育的上市，也让此前投资枫叶教育的红杉和贝克汉姆资本等退出。

进入今年，掀起了幼儿园并购的热潮。 威创股份、皇氏集团、秀强教育纷纷跨界抢夺。 a股上市公司威创股份连续并购红缨时代教育、金色摇篮等幼儿园企业品牌，拉开了资本市场被收购后涌入学前教育的大幕。

那年2月，威创股份有限公司宣布计划收购北京红缨时代教育科技有限企业，收购总额超过5亿元。 9月，威创股份有限公司收购北京金色摇篮教育科技有限企业100%股份，交易对价8.57亿元。 红缨教育、金色摇篮幼儿园均为企业品牌幼儿园，截至年底，威创教育通过这两个企业品牌共有2768家加盟连锁幼儿园。

当时，资本还关注在线幼儿教育。 年1月，皇氏集团以7亿8千万元收购盛世骄阳100%股份等，迅速发展为在线幼儿教育。

年8月，全国人大审议了《教育法律一揽子修正案》(草案)的修改，增加了“民办学校可以自主注册为非营利或营利性法人”的相关规定，也促进了资本投资行业在幼儿园的集聚。

年9月，上市企业秀强股份开始设立新余道生天成教育产业基金，总出资规模为5亿元年12月，2.1亿元收购杭州全民教育100%的股权，当时全民教育旗下有17所幼儿园，在收购中，年直营幼儿园约达20家、40家。

另一方面，上市公司阳光城也开始进军幼教行业，年12月宣布出资1亿元成立全资子公司阳光幼教投资管理有限企业，负责幼教相关行业的投资和运营管理。

值得注意的是，在当时的幼教行业，线下实体机构还只是一方面，投资幼教行业网络+的企业很多。

除了收购幼儿园运营实体企业外，众多上市公司还进入k12产业，将k12教育的美好未来放在首位，在美股上市等都让资本更加兴奋。

公开数据显示，截至年底，我国幼儿园数量22.4万家，其中民办幼儿园近15万家，民办幼儿园在园人数2300万人，占54%，市场呈现以民办为主的态势。