“前8月小额贷款ABS发行规模缩水 同比接近“腰斩””

wind数据显示，截至今年8月底，新发行公司ABS 333家，比去年同期增长19%，发行总额达4797.7亿元，比去年同期增长12.85%。 相对于去年同期发行总额的66.33%的增长，今年的涨幅明显放缓。

另外，数据显示，截至今年8月底，小额融资类abs发行规模达到738.32亿元，比去年同期下降46%以上，接近“腰斩”。

对此，经济学家宋清辉对《每日经济信息》记者表示，小额信贷abs的发行规模比去年同期缩小，受政策影响最大。 例如，监管部门的相关规定禁止商业银行投资场外类abs，以及以“现金贷、校园贷款、首付贷”等为基础资产的abs产品。

关于abs发行增速放缓的原因，网贷之家高级研究员张叶霞认为，首先是abs前期增长过快，现在已经回归理性。 此外，一些公司的abs存在风险，也是投资者接受abs的一定障碍。

预计今后abs的发行增速将进一步放缓

根据wind的数据，截至今年8月底，新发行公司ABS 333家，比去年同期增长19%，但比去年同期增长24%，增长率放缓，此外，发行总额达到4797.7亿7千万元，比去年同期增长12.85%。 去年同期的发行总额达到66.33%，与两者相比，今年的涨幅明显放缓。

截至今年8月底，发行公司债权abs的有25家，去年为16家。 此外，发行总额达791.94亿元，比去年同期增长77%，但比去年同期增长91%，仍呈下降趋势。 截至今年8月底，小额贷款类abs发行规模达到738.32亿元，比去年同期减少46.94%，接近“腰斩”。

宋清辉预计，在监管紧缩的背景下，未来abs发行增速将进一步放缓。 张叶霞表示，公司abs发行增速继续下行，受abs整体发行放缓的影响，增速逐渐回归常态。 公司abs在、、年实现了爆炸性增长，特别是年公司abs的规模约为万亿，经过前期的高速增长，目前公司abs的增长率正在逐渐恢复正常轨道。

宋清辉向记者表示，国内abs市场快速发展具有明显的阶段性特征，未通过公开交易场所(如银行间市场、交易所)完全发行，存在多种非公开发行。 小额贷款abs的发行规模比去年同期缩小，例如监管部门的相关规定禁止以商业银行异地类abs和“现金贷款、校园贷款、首付贷款”等为基础资产的abs产品。

三大原因导致小额贷款abs发行规模缩小

针对abs发行增速放缓的原因，张叶霞表示，首先是abs前期增长过快，目前已回归理性，并且近年来abs监管有所加强，特别是央行等部门发表《规范金融机构理财工作的指导意见(征求意见稿)》，是各大

此外，一些公司的abs存在风险，这也是投资者接受abs的一定障碍。 最后，基础资产类型难以重新扩大也是原因之一，具体来说，从供给方来看，目前公司的abs基础资产涵盖租赁租金、保理融资债权、融资融资融资债权、信托受益权等多种资产，基础资产已经得到充分挖掘，

关于小额贷款的abs发行规模比去年同期缩小，张叶霞认为有三个原因。 首先，监管部门对小贷企业资金来源管理更为谨慎，以信贷资产转让、资产证券化等名义融合的资金与表内融资合并核算，合并核算杠杆率，严格限制了金融abs的扩张。 对于超比例规定的小额贷款企业，必须制定压缩规模计划。 因此，许多小贷企业通过积极降低abs的新增规模和增资方法来满足监管要求。

其次，《关于进一步深化银行领域市场混乱的通知》中，禁止以商业银行投资异地类abs和“现金贷、校园贷、首付贷”等为基础资产的abs产品。

最后，根据《商业银行大规模风险暴露管理办法》的要求，分散度低，一对一外包的资产证券化产品基本可以透支到最终债务人，但对于笔数多、分散度高的汽车贷款、费用贷等产品，由于不能透支基础债务人，“匿名 银行作为abs产品的主要资金来源，未来基础资产分散度较高的abs产品受方法影响，发行难度增大。