“绿城中国去年净利润腰斩 创始人宋卫平持续减持下的隐忧”

年，绿城中国控股有限企业( 3900.hk，以下称为“绿城中国”)未实现年销售目标1600亿元，实际实现1564亿元，年净利润超过50%。 在此背景下，企业仍提出2019年考核目标1800亿元，目标是实现2000亿元，2019年前4月，销售金额为383亿元，这无疑给绿城中国带来了巨大挑战。

宋卫平减产《打倒盘》

近日，绿城中国创始人宋卫平加速离场引起资本市场关注，公告显示，4月25日至5月6日，宋卫平7次减持绿城股份，共减持423.05万股。 受此影响，企业股价连续下跌，截至5月15日收盘，绿城中国股价为5.68港元，较4月初股价高位8.49港元大幅下跌，总市值从177亿港元减少至123亿港元。

对此，绿城中国表示，为了避免同业竞争问题，未来宋卫平将继续减持，直到持股比例降至10%以下。 目前宋卫平仍持有绿城10.59%的股权，不仅如此，还拥有青城70%的股权，是青城第一大股东。 青城的首要业务是文旅町，年该企业层提出“百町兆”计划，10年内建成100个町，实现一兆销售额的宏伟目标。

但是，随着绿城进城的业务进一步落地，宋卫平似乎陷入了“左右相互搏斗”的不自然状况。 2019年3月，在绿城中国召开的媒体信息发布会上，绿城总裁张亚东宣布了建设20个小城镇项目的投资计划，绿城为此准备了50亿资金持有地。 这个战术的提出会导致企业业绩的下降。

公开资料显示，绿城中国在高质量、长周期、高端化的开发战略上长期以来一直名列领域前十，在年企业中排名第17。 年绿城中国实现合同销售1564亿元，仅增长6.9%，位于20强房企销售额增长末尾，年净利润仅10.03亿元，比去年同期减少54.18%。

对于业绩下降的症状，绿城中国表示，集团年度因出售附属企业而产生的净利润减少，年内集团房地产减值准备增加，人民币贬值导致集团外汇借款未实现汇兑净亏损。

但是，这个解释似乎不太有说服力。 财报显示，每年中时企业净利润仍为23.35亿元，到年底净利润降至10.03亿元，半年内净亏损达到14.5亿元。 另外，年企业净利率为3.94%，近5年新低，净资产收益率为3.7%，为近3年来的最低记录。