“央行宣布降低人民币存款准备金率1个百分点 释放资金1.2万亿”

中国人民银行7日决定将部分金融机构的人民币存款准备金率下调1个百分点，市场将在年内迎来第四次下调。 央行负责人表示，此次降级弥补了银行系统流动性缺口，优化了流动性结构。 银根不放松，市场利率稳定，合理适度，不形成贬值压力。

昨日中午，中国央行宣布，自2009年10月15日起，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行的人民币存款准备金率下调1%，当日到期的中期贷款便利( mlf )将不继续存在。 央行表示，此举的目的是进一步支持实体经济快速发展，优化商业银行和金融市场流动性结构，降低融资价格，让金融机构继续加大对中小企业、民营企业和创新型企业的支撑力度。

央行负责人表示，中国央行将继续实施稳健中性的货币政策，防止大水泛滥，重视定向调控，稳健中性的货币政策方向不会改变。

下调增量资金约7500亿元

据介绍，此次下调的第一个文案是，从去年10月15日开始，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行的人民币存款准备金率下调1%。 释放的部分资金将用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期贷款便利性( mlf )，该部分mlf当天将不会继续。 除了这部分，降级还可以释放增量资金约7500亿元。 据此，估计这次下调释放的资金总量约为1.2万亿元。

此前1月、4月、7月央行已经执行了3次降级，这次是年内第4次降级，也是年内第2次定向降级中期贷款的便利。

央行公告称，1月25日普惠金融方向准落地，流动性释放约4500亿元。 4月25日，大型商业银行、股份制商业银行、城商行、非县域农商行和外资银行人民币存款准备金率下降1%，共释放近1.3万亿元资金，相关银行返还央行的中期贷款便利( mlf )共计9000亿元。 两者相抵，净释放资金近4000亿元。 从7月5日开始，工行、农行、中行、建行、交行5家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等12家股份制商业银行的人民币存款准备金率下降0.5个百分点，释放资金约5000亿元，支持市场化法治化“债转股”项目，规模相同。 并下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于开拓中小企业市场，发放中小企业贷款，进一步缓解中小企业融资难融资贵问题。

加上这次下调基准，今年四次下调基准释放流动性3.65万亿元，除去返还的中期贷款外很方便，净释放资金为2.3万亿元。

对这次降级市场早就寄予厚望了

北京青年报记者观察说，对于10月的这次降级，市场实际上早有望。 9月26日，国务院发布的《关于推进创新创业优质快速发展，创造“双创”升级版的意见》提出了创造“双创”升级版的8项政策措施。 其中，“意见”表示，将完全创新创业差异化金融支持政策，进一步完全创新创业金融服务，“完全定向降准、信贷政策支持再融资等结构性货币政策工具”。

兴业银行首席经济学家鲁政委据此认为，下调准窗口或重新开启。 鲁政委还认为，10月降级置换mlf，将有助于改善商业银行资金来源期限结构，支持实体经济融资，而不会使资金方面发生过大波动。

中信证券固定收益研究员周成华当时也表示，从货币政策的角度来看，为了使货币政策的传导渠道和内需更加畅通，央行出台以支持双创为目的的定向降准政策的概率很大。 关于具体时间点，可以参照年内前两次降准的时间点选择，国庆后经济金融数据公布后存在相应的政策公布时间节点。

这次降级的目的是优化流动性结构

央行有关人士表示，此次降级的首要目的是优化流动性结构，增强金融服务实体的经济能力。 现在，随着信用投入的增加，金融机构中长期流动性的诉求也在增加。 此时，适当降低法定存款准备金率，置换部分央行贷款资金，可以进一步增加银行系统资金的稳定性，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低银行资金的价格，进而降低公司的融资价格。 并释放约7500亿元增量资金，增加金融机构支持中小企业、民营企业和创新型公司的资金来源，提高经济创新活力和韧性，增强内生经济增长动力，推动实体经济健康快速发展。

降级并不意味着货币政策的转变