“未来三年房企偿债额达1.5万亿 资金链重压期降临？”

未来三年房企偿债额是否达到1.5万亿美元资金链的重压期？

春节过后，房企融资量继续井喷。 中原地产研究中心的统计数据显示，1月份以来，房地产公司融资计划公布的总额已超过90多个，合计金额超过2100亿元，创近1年多融资月新高。

高涨的融资诉求背后，是即将到来的债务高峰。 据中信建投统计，2019年房企到期债券规模超过3700亿元，未来3年将是债务高峰期，2021年将达到高峰，接近7500亿，3年累计到期债务将超过1.5万亿。

今年的还债额接近5000亿

住宅企业的债务就像“车轮战”。

2月14日早晨，时代中国公告称，2022年到期的5亿美元7.625%优先票据已发行。 同一天，世茂房地产宣布发行10亿美元优先票据，票面利率为6.125%。

14日晚，更大的房地产信息由绿地控股发布公告，全资子公司绿地房地产集团有限企业对中国民生投资股份有限企业(以下称中民投)及其子公司上海佳渡置业有限企业(称佳渡置业)持有的中民外滩房地产开发有限企业的50%股权和转让标的企业。 此次转让前，中民投和佳渡置业分别拥有49%和1% (合50% )的中民外滩所有权，后者的核心资产达数百亿元的董家渡13、15地块。

2月13日早晨，融创中国宣布将发行2022年到期的8亿美元7.875%的优先票据。 2月13日，中国境外的快速发展显示，全资附属企业中海地产集团有限企业公开发行企业债券(首期) 35亿元，最高利率为3.75%。 春节长假过后，房企融资计划层出不穷，力压市场。

中原地产首席分解师张大伟在接受21世纪经济新闻记者采访时分解，从去年4季度开始，住房企业融资难得到缓解。 但是，由于资金缺口较大，目前房企的负担依然很大。 这是为了提高融资力度，已经成为房企不得已的选择。

从房企资金价格来看，同比平稳下降。 特别是国内住宅企业融资的公司债券等，与前期相比有所下降。

“虽然地位很高，但随着社会整体资金价格比较稳定，房地产公司融资的价格没有大幅上涨。 特别是龙头住宅企业的融资价格企业的负债，基本上在4%-5%左右。 对这些公司来说，资金压力明显缓解了。 ”。 张大伟说。

住宅企业拼命融资的背后，是即将到来的债务高峰。

中信投拆师黄文涛发布的研究报告显示，存续房地产债务到期还款高峰期为2021年，但考虑到转卖条款，2019年房地产债务还款压力最大。 未来五年，房地产债务到期还款压力逐渐上升，2021年为高峰，2019-2023年分别到期3711.93亿元、4026.04亿元、7479.55亿元、2518.99亿元、2846.26亿元。 从季度来看，2021年三季度房地产到期还款量最高，为2339.26亿元，其次是2021年一季度的2061.87亿元，2022年以后单季度到期还款量均不足1000亿元。

仅看到期还款压力，今年和明年两年的压力相对较小，但房地产债务大多包含转卖条款，投资者可以选择在转卖日以一定价格将债券转卖给发行人。 2019-2023年有可能分别向投资者出售4804.81亿元、2559.80亿元、2032.93亿元、68.20亿元、82亿元的房地产债务。 加上抛售规模，2019年房地产债务偿还压力达到高峰。 其中，三季度房地产债务到期压力最大，达到1133.24亿元，一季度可转卖840.38亿元债券。 因此，加上转卖规模一季度，2019年房地产债务偿还压力达到高峰，达到2263.09亿元。