“超20家商业银行发布设立理财子企业计划”

比起商业银行开展理财业务，理财子公司具有更大的特点，牌照的价值得到了强调。 此外，在更高的牌照价值下，准入门槛也在上升。 新的平台和业务规则意味着重新洗牌资产管理市场。

资产管理的子公司正在渐近

10月下旬，中国银保监会就《商业银行理财子公司管理办法》向社会公开征求意见。 12月2日，《理财子公司管理办法》正式出台。 据不完全统计，今年已经有20多家商业银行对外公布了设立理财子公司的计划。 作为《商业银行理财业务监管办法》(以下简称《理财新规》)的重要辅助办法，《理财子公司管理办法》出台后，第一家理财子公司落在谁家？ 银行相关业务会出现那些变化？ 经济日报记者近日采访了业内专家。

加强法人风险隔离

今年4月发布的《关于规范金融机构理财业务的指导意见》确定了要求，主要业务不包括理财业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的理财子公司开展理财业务，加强法人风险隔离。 首次确定了监管制度要求商业银行等金融机构设立理财子公司开展理财业务，并着手加强法人风险隔离。

近日，光管理研究发现，理财子公司打破刚性兑付，通过纯化产品让投资者获得风险和收益，不将风险积累在银行体系内，实现风险的度量、分散、承担，是监管机构了解相关市场数据和真实风险状况，金融体系透明度

中国社会科学院金融研究所法和金融研究室副主任尹振涛认为，设立理财子公司是打破刚性兑付困境的重要制度保障。 “刚性兑付”一直困扰着我国多层次资本市场的快速发展，既不利于金融机构的市场化，也不利于成熟金融市场的形成。

尹振涛认为，由于中国银行主导的金融结构正在固化，市场参与主体对商业银行背书的诉求根深蒂固。 商业银行设立独立的理财子公司，只有法人治理结构明确，才能在此基础上实现兑换。

一位股份制商业银行工作人员告诉记者，银行内部正在进行业务划分和调整，原理财业务人员已将部分转移到理财子公司。

业务隔离能实现风险隔离吗？ 一位银行资管人在接受记者采访时表示，理财子公司独立运营后，可以防止资管业务中的市场风险在银行之前扩散到业务中，实现这些的关键是打破刚性兑付。 他还表示，目前投资者依赖银行理财业务惯性，认为银行理财不会扭亏为盈的投资者仍占“十分之八九”，投资者的教育任务艰巨。

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