“今年地方政府专项债券规模将较大幅度增加”

资料来源:财政部江西广吉高速公路1月22日全线开通。 刘浩军摄(人民视觉)

中央经济实务会议提出，积极的财政政策要加大力度见效，实施更大规模的减税减费，大幅增加地方政府专项债券的规模。

大幅增加地方政府专项债券的规模，是加强宏观政策逆向周期调节的重要体现，也是财政政策更为积极的表现。 那么，今年地方政府特别债券的增长规模是多少？ 筹集的资金会用于那些行业吗？ 如何使资金发挥更大的作用？

寄多少钱？

追加专项债务限额8100亿元，资金越早到位越好

地方债通常分为债券和特别债券两种。 通常，债券为了弥补赤字而纳入公共财政预算的专项债券被纳入政府性基金预算，首要的是为公益性项目的建设筹集资金。 因此，今年大幅增加特别债券规模，是为重大建设项目建设和短板补充准备“粮草”。

十三届全国人大常委会第七次会议决定，国务院批准新增2019年地方政府常规债务限额5800亿元，专项债务限额8100亿元，共计13900亿元。

1月9日，国务院常务会议要求，加快发行和使用地方政府专项债券，对全国人大授权已提前出台的13900亿元地方债，应尽快启动发行。 并且，加紧明确全年的特别债务分配方案，努力在9月末之前完成基本的发行。

这是一个新的变化，引起了社会各界的关注。

根据预算法，地方政府的杠杆作用只有一种发行地方国债的方法。 但是，地方政府发行债券并不是只想发行，而是有“天花板”的限制。 这个“天花板”是“地方政府债务限额”，需要全国人民代表大会的批准。 过去，每年地方政府的债务限额，必须在当年3月全国人大批准后，将债务限额分解为各省后，在市场上发行专业债券。

“等待3月的批准，地方债的发行时期就会延期，整个第一季度都会错过。 从地方筹集到的资金由项目执行，基本上要到下半年。 ” 中国社会科学院财经院财政研究室主任杨志勇表示，项目不等待资金，不干涉工作，政策效果与预期大不相同。 积极的财政政策不仅要加强量的扩张，还必须进一步加强政策时间的长短。

“全国人大已向国务院授权，提前公布2019年13900亿元地方债，占去年新增债务限额的63%左右。 ”。 财政部部长助理许宏才介绍说，上述金额已经提前提交各地，经地方人大审议批准，1月可以开始新的债券发行工作，时间上远远早于去年。

财政部表示，截至1月22日，河南省发行了新增债券453.24亿元，新疆发行了新增债券100亿元。 3月，全国人大批准2019年所有地方政府债务限额后，财政部将立即向地方发放批准的限额，争取地方自行平衡发放债务，9月底前完成发放。

要点项目建设需要资金，越早到越好。 如果提前下达地方政府债务限额，地方政府可以在这个限额内抓紧发行债券，更好地保障要点项目的资金诉求，国债资金对稳定投资、扩大内需、补充短板发挥重要意义。

不仅如此，全国人大常委会还授权国务院在2019年以后的年度，在当年地方政府债务限额的60%以内，下一年度新增地方政府债务限额(包括常规债务限额和专项债务限额)。 许可证期限为2019年1月1日至2022年12月31日。 预算报告和草案经全国人大批准后，地方政府的新债务规模必须按照批准的预算执行。

也就是说，今后4年将按照这种模式进行操作，进一步加快地方债的发行和采用进度。 这将有助于更好地发挥积极的财政政策作用，保持经济持续健康快速发展。

扔到哪里？

特别债券资金投入到了重大建设项目的建设和短板的补充上

“大幅增加地方政府特别债券规模，首要是加强逆周期调节，应对国内外不明确因素给经济带来的下行压力。 ”。 中国财政科学研究院院长刘尚希说。

国家统计局公布的数据显示，全年固定资产投资比去年同期增长5.9%，增长率比去年同期下降1.3个百分点。 “如果不进行矫正，建设项目可能会稍微停止，经济的停机时间也会增大。 因此，有必要大幅增加地方政府专用债券的规模，以缓解经济下行压力。 ”。 刘尚希在想。

那么，发行地方政府特别债券，筹集的资金主要用于那些项目？ 将来用什么偿还呢？

专家表示，对具有一定利润的公益性项目发行专项债券融资，以相应的政府性基金收入或专项收入偿还，纳入政府性基金预算管理。

“去年三季度，湖北共发行国债982.2亿元，完成年度发行任务97.5%。 其中普通债券365亿元，特殊债券617.2亿元。 筹集资金，方便地将搬迁、长江生态修复、农村生活人居环境整治、棚户区改造项目、土地储备项目等用于扶贫。 ”。 湖北省财政厅有关负责人表示，通过规范政府举债融资机制，充分利用地方政府债券资金，有力促进了全省经济社会的快速发展。

去年8月，云南省政府特别债券第四期发行，发行面值23亿元。 上海新世纪资信判断投资服务有限企业发行的信用评级报告显示，专项债券资金首要投向交通运输、市政建设及公益性项目等，不仅对经济社会长期快速发展发挥了重要意义，而且形成了大量高质量资产，大多以经营收入作为偿债来源。

针对今年专项债券的资金投入，财政部表示，各地依法用于公益性资本支出，支持国家重大战术，易地实行扶贫转移、贫困地区特别是“三区三州”等深贫困地区的基础设施、污染防治、棚户区改造等，建设重大铁路项目、高速公路

并且，各地要加快支付地方政府债券资金，严禁将资金滞留国库或沉淀在部门单位，督促项目单位和主管部门落实管理责任，及时将债券资金用于项目。

“特殊债券资金点用于需要资金支持的方面，优先用于建设项目“半截工程”、存量隐性债务项目政府工程款拖欠问题等。 ”许宏才强调，在具备施工条件的地方抓紧开工交通、水利、生态环境保护等重大项目，尽快形成实物从事量。 即使在施工条件不完善的地方，也要抓紧开展前期的事业。

怎么管理？

提高资金招聘效率，防范政府债务风险

“增加地方政府特别债券的规模并不意味着放松对地方政府债务的管理。 要发挥政府规范举债的积极作用，进一步规范债务管理，严格控制地方政府隐性债务风险。 ”。 许宏才强调。

发行和采用专项债券，必须严格执行地方政府债务限额管理和预算管理，加强法定预算约束，积极接受人大和社会监督。 严禁地方政府违法或变相举债，加强监管问责，完善绩效考核体系，终身问责，查处责任。

规范专业债券发行录用，需要落实还款责任，健全风险防范机制。 年，云南率先在全国设立政府性债务管理委员会，作为全省政府性债务管理的议事决策机构，实现了政府性债务的统一归口管理。 全省14个州市也成立了政府性债务管理委员会，初步建立了云南省政府性债务管理的“借、用、管、还”制度体系，基本形成了覆盖地方政府债务管理各个环节的风险管理体系。

“提高专业债券的采用效率，实施各方面的业绩管理需要钱，但是必须发挥效率、效益。 特别是为了从机制上防范风险，特别债券需要资金偿还源，不能什么都做成特别债券。 ”。 杨志勇说。

刘尚希认为，只要债务规模适宜，投资项目选择合理，与地方经济快速发展形成良性循环，未来偿债有保障。 所以合理利用筹集到的资金，提高资金的录用效率，是防范政府债务风险的比较有效的措施。

刘尚希建议，在地方政府特别债券的发行录用上，地方政府要事先制定项目计划，形成项目库，让项目等着钱，而不是用有钱的袋子找项目。 地方政府融资、投资、还债要一体化管理，不能两张皮。 必须在一个平台上统一整合几个方面，真正提高效率，降低风险。 另外，要把握政府债务发行、投资的规模、节奏和力量，更好地发挥政府投资的推动作用，与社会资本共振，更有力地推动中国经济的优质快速发展。